22日，市場(chǎng)全天沖高震蕩，三大指數(shù)集體漲超1%。板塊方面，碳中和、電力、環(huán)保等漲幅居前。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，碳中和概念板塊漲6.01%，電力（申萬(wàn)）漲5.11%，鋼鐵（申萬(wàn)）漲0.63%。近一周來(lái)，碳中和概念板塊漲幅已達(dá)11.03%。

消息面上，國(guó)家發(fā)展改革委環(huán)資司近日召開(kāi)座談會(huì)。與會(huì)專家建議加快出臺(tái)碳達(dá)峰、碳中和頂層設(shè)計(jì)政策文件，進(jìn)一步提高各方認(rèn)識(shí)，突出碳達(dá)峰、碳中和的工作重點(diǎn)，科學(xué)設(shè)定各階段目標(biāo)，明確基本原則、工作方向和主要任務(wù)，壓實(shí)各行業(yè)、各地方主體責(zé)任，推動(dòng)形成“1+N”政策體系，確保如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。下一步，發(fā)改委將加快推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和頂層設(shè)計(jì)相關(guān)工作。

利好政策驅(qū)動(dòng)下，機(jī)構(gòu)對(duì)碳中和主線投資熱情持續(xù)高漲。高瓴創(chuàng)始人兼CEO張磊日前表示，中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和可能需要數(shù)百萬(wàn)億級(jí)的投資和持續(xù)數(shù)十年的努力，電力、交通、工業(yè)、新材料、建筑、農(nóng)業(yè)、負(fù)碳排放以及信息通信與數(shù)字化等領(lǐng)域孕育著重要投資機(jī)遇?；诖?，高瓴目前在新能源技術(shù)、材料、工藝等“綠色新基建”領(lǐng)域，按照碳中和技術(shù)路線圖，已經(jīng)深入布局了光伏、新能源汽車和芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

平安證券分析認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，意味著圍繞此目標(biāo)未來(lái)將出臺(tái)一系列支持政策和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，將拉開(kāi)未來(lái)數(shù)十年綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資大幕。尤其是隨著全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)，將帶來(lái)一系列投資機(jī)會(huì)。能源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步向清潔能源轉(zhuǎn)型，清潔能源、生物質(zhì)能源、新能源汽車快速發(fā)展。

市場(chǎng)方面，近期鋼鐵、煤炭、電力等板塊表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵板塊今年來(lái)漲幅達(dá)到22.18%。興業(yè)證券分析指出，碳中和政策對(duì)鋼鐵行業(yè)影響將持續(xù)顯現(xiàn)。開(kāi)源證券認(rèn)為，從前3月鋼鐵產(chǎn)量同比依然高速增長(zhǎng)來(lái)看，未來(lái)行業(yè)供給受到壓制概率較大。由于價(jià)格向上彈性遠(yuǎn)高于產(chǎn)量下降的影響，鋼企盈利有望快速擴(kuò)張。

另一方面，煤炭行業(yè)“十四五”格局依然向好，大型企業(yè)也有望長(zhǎng)期受益于碳中和。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，到“十四五”末期，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量控制在41億噸左右、消費(fèi)量控制在42億噸左右，較2020年水平分別增長(zhǎng)7%、6%。雖然市場(chǎng)預(yù)期碳中和大方向下煤炭消費(fèi)將下降，但短期五年內(nèi)消費(fèi)仍將是上升狀態(tài)，需求端無(wú)需擔(dān)憂，供需平衡狀態(tài)下煤價(jià)仍將維持合理水平。

對(duì)電力行業(yè)而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，電力板塊年內(nèi)漲幅達(dá)13.32%。上海證券分析指出，隨著低碳轉(zhuǎn)型推進(jìn)，可再生能源將得到高比例消納保障，對(duì)于水電、風(fēng)電、光伏等可再生資源發(fā)電相對(duì)利好。平安證券指出，碳交易價(jià)格與相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格同向波動(dòng)，碳價(jià)格作為成本可能傳遞至電力、鋼鐵、水泥、煉油等行業(yè)，引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格相應(yīng)上升。涉及碳交易的龍頭企業(yè)一般具有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，因而碳價(jià)格對(duì)龍頭公司影響較小。建議關(guān)注電力、鋼鐵、水泥、煉油等龍頭企業(yè)以及新能源占比高的電力企業(yè)。