10月30日，北京證券交易所（下稱“北交所”）正式發(fā)布與北交所上市、審核相關(guān)的4件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及6件配套細(xì)則、指引。分析人士指出，這意味著企業(yè)赴北交所發(fā)行上市的制度規(guī)則基本齊備。這些業(yè)務(wù)規(guī)則將自2021年11月15日起正式實(shí)施。

北交所此次發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則包括了公開發(fā)行并上市、上市公司融資并購、上市公司持續(xù)監(jiān)管等多方面內(nèi)容。其中，公開發(fā)行并上市方面，總體平移精選層關(guān)于盈利能力、成長性、市場認(rèn)可度、研發(fā)能力等晉層標(biāo)準(zhǔn)作為上市條件，保持包容性和精準(zhǔn)性。同時(shí)，落實(shí)注冊制試點(diǎn)要求，明確了交易所審核與證監(jiān)會(huì)注冊的銜接分工，組建上市委員會(huì)，充分發(fā)揮專業(yè)把關(guān)作用。發(fā)行承銷制度保留詢價(jià)、直接定價(jià)等多樣化發(fā)行定價(jià)方式；同時(shí)對(duì)余股配售進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，由“按時(shí)間優(yōu)先”調(diào)整為“按申購數(shù)量優(yōu)先，數(shù)量相同的時(shí)間優(yōu)先”，緩解投資者集中申購壓力；強(qiáng)化報(bào)價(jià)行為監(jiān)管，維護(hù)發(fā)行市場秩序。

上市公司融資并購方面，再融資審核規(guī)則、重組審核規(guī)則及相關(guān)細(xì)則明確了再融資和重大資產(chǎn)重組的審核程序與自律監(jiān)管等方面的具體要求，構(gòu)建了普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債并行的多元化融資工具體系。在發(fā)行機(jī)制上明確上市公司證券發(fā)行需由證券公司保薦承銷，明確了主承銷商在發(fā)行定價(jià)、發(fā)售過程中的責(zé)任，同時(shí)引入了競價(jià)發(fā)行機(jī)制；設(shè)立并購重組委員會(huì)，提高重組審核的專業(yè)性和透明度。

上市公司持續(xù)監(jiān)管方面，制度要求與現(xiàn)行上市公司主要監(jiān)管安排接軌，不再實(shí)行主辦券商制度，由保薦機(jī)構(gòu)履行規(guī)定期限的持續(xù)督導(dǎo)；同時(shí)充分考慮創(chuàng)新型中小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律，強(qiáng)化公司自治和市場約束。相較于此前的征求意見稿，此次發(fā)布的上市規(guī)則主要有四方面調(diào)整：一是明確上市負(fù)面清單中未按期披露定期報(bào)告的影響期要求，即申報(bào)前36個(gè)月內(nèi)未按規(guī)定披露年度報(bào)告、中期報(bào)告的，不得在北交所發(fā)行上市。二是進(jìn)一步壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任，適當(dāng)延長保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期，發(fā)行上市和再融資的持續(xù)督導(dǎo)期延長至3年和2年。三是保持制度延續(xù)性，明確新三板掛牌期間依法實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)可在北交所上市后繼續(xù)實(shí)施，限售、行權(quán)等安排保持不變。四是為防止公司通過披露不可信的財(cái)務(wù)報(bào)告規(guī)避財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市，在保持財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)總體不交叉適用的前提下，對(duì)審計(jì)報(bào)告類型適當(dāng)從嚴(yán)要求。

同日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了涉及北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管的三件規(guī)章，以及與之相關(guān)的十一件規(guī)范性文件。這批業(yè)務(wù)規(guī)則也將自11月15日起施行。據(jù)悉，下一步，北交所將扎實(shí)推進(jìn)發(fā)行審核、市場組織、技術(shù)準(zhǔn)備等方面工作，全力落實(shí)好高質(zhì)量建設(shè)北交所各項(xiàng)任務(wù)。隨著此次多項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則及配套細(xì)則和指引的正式發(fā)布，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期北交所開市時(shí)間漸行漸近。

申萬宏源研究所首席分析師劉靖對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布北交所相關(guān)多項(xiàng)規(guī)則并明確自11月15日起執(zhí)行，股轉(zhuǎn)公司配套規(guī)則的正式文件陸續(xù)發(fā)布，意味著北交所的基礎(chǔ)制度已基本準(zhǔn)備就緒，市場已對(duì)開市充滿期待。