陳龍（中國財政科學研究院研究員）

未來五年是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家開局起步的關(guān)鍵時期，保持合理的增長速度具有戰(zhàn)略意義。綜合就業(yè)、資源及產(chǎn)能利用、物價和發(fā)展水平等維度判斷，未來五年我國經(jīng)濟有潛力實現(xiàn)5.5%—6.5%的增速。

經(jīng)濟增長潛力是制定經(jīng)濟增長目標的基本標準。當前，學術(shù)界通常把潛在增長率作為判斷經(jīng)濟增長潛力和合理增速的一個重要標準。從理論上而言，每個經(jīng)濟體都存在一個潛在增長水平，但基于實際產(chǎn)出和經(jīng)濟運行計算而來的潛在增長率，并不能真正反映未來增長潛力，尤其是潛在增長水平是干出來的，并不是算出來的，也并非是某個固定的數(shù)值，而與宏觀經(jīng)濟政策密切相關(guān)。優(yōu)良的宏觀經(jīng)濟政策會提升潛在增長水平。如果宏觀政策運用不當，則會損害經(jīng)濟增長潛力，拉低潛在增長水平。

因此，僅依據(jù)潛在增長率來判斷經(jīng)濟增速具有很大的局限性，我們從勞動力利用、資源及產(chǎn)能利用、物價水平、發(fā)展水平等多個維度，綜合運用一系列指標，科學判斷我國經(jīng)濟增長的潛力和增速的合理區(qū)間。具體而言：

一是就業(yè)和人力資源利用狀況，這是一個核心指標。資源利用，尤其是人力資源的利用狀況，是決定經(jīng)濟增長潛力最為主要的因素。物盡其用，人盡其力，才能達到合理的增長速度，并體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的要求。2022年1-10月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.6%，處于歷史高位。高校畢業(yè)生就業(yè)壓力大，靈活就業(yè)占比不斷攀升，人力資源未被充分利用。因而，從這一角度看，我國經(jīng)濟增長具有較大空間。

二是資源及產(chǎn)能利用狀況。依據(jù)煤電油運、鐵礦石及有色礦產(chǎn)等大宗商品市場供求狀況，分析經(jīng)濟增長的資源環(huán)境。當前，原油市場平穩(wěn)趨冷，鐵礦石、銅市場下行，公路、鐵路等運輸能力充沛，為經(jīng)濟增長提供了良好的資源條件。另外，資源利用效率和工業(yè)產(chǎn)能利用率有較大的提升空間，經(jīng)濟增長仍有潛力可挖。例如，雖連年下降，2021年我國單位GDP能耗仍明顯高于世界平均水平，與發(fā)達國家差距較大，分別是美國和歐盟的1.8和2.4倍；2022年前三季度，我國工業(yè)產(chǎn)能利用率僅為75.6%。

三是價格指數(shù)和通貨膨脹狀況。通貨膨脹率是判斷合理經(jīng)濟增速的一個表象指標。只要沒有出現(xiàn)較高的通貨膨脹率，經(jīng)濟增速就是合適的。2022年10月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲2.1%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降1.3%。我國的價格指數(shù)并不高，通貨膨脹并沒有成為經(jīng)濟運行的主要矛盾，實際GDP增速也可再上一個水平。

四是經(jīng)濟發(fā)展水平。盡管我國的經(jīng)濟實力發(fā)生了歷史性巨變，但在人均GDP、人均資本存量等方面與發(fā)達國家仍有一定差距。這就意味著我們還有很大的增長空間。

上述分析表明，未來我國經(jīng)濟增長具有較大空間，考慮到當前我國增長基數(shù)較低，今年前三個季度的經(jīng)濟增速為3%，結(jié)合完成“十四五”時期、到2035年以及到本世紀中葉的一系列發(fā)展目標和任務，綜合判斷未來五年我國經(jīng)濟增速合理區(qū)間為5.5%—6.5%，并且我國有潛力實現(xiàn)這一增速。

為此，應從以下方面提升宏觀經(jīng)濟治理效率，實現(xiàn)高質(zhì)量的增長。

其一，合理確定投資的增速區(qū)間，實施動態(tài)管理，穩(wěn)定經(jīng)濟增長的大盤。按照5.5%—6.5%的實際經(jīng)濟增長目標和9%—10%的貨幣名義經(jīng)濟增速來測算，在今后一段時間，基建投資考慮人均GDP的增速、經(jīng)濟社會發(fā)展需要，以9%—10%名義增速為宜；房地產(chǎn)投資考慮到今年的低基數(shù)與行業(yè)調(diào)整轉(zhuǎn)型，以7%—10%名義增速為宜；產(chǎn)業(yè)投資考慮到轉(zhuǎn)型升級的壓力，以10%左右名義增速為宜。圍繞這些增速空間，增強相關(guān)宏觀政策的針對性，保持投資動力，穩(wěn)定經(jīng)濟增長的大盤。

其二，立足國家發(fā)展全局，實施重大基建項目，解決長期持續(xù)發(fā)展的預期和動力問題，帶動經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)良性循環(huán)。圍繞“十四五”時期、到2035年以及到本世紀中葉的一系列發(fā)展目標和任務，統(tǒng)籌規(guī)劃一批重大中央基建項目，使每年基建項目增量規(guī)模保持在1萬億—2萬億元。在資金來源上，可考慮按20%的比例安排項目資本金2000億—4000億元，其中10%的部分（1000億—2000億元）由中央財政通過發(fā)行特別國債來解決，另外10%的資金由項目承接主體和政策銀行來解決。這樣既不會過度增加財政負擔，又能解決長期持續(xù)發(fā)展的預期和動力問題。一旦預期和動力問題解決，社會投資的問題便會迎刃而解，消費不振、地方財政風險等問題也將會逐漸解決。

其三，通過“速度差”，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和債務結(jié)構(gòu)，提升發(fā)展質(zhì)量和經(jīng)濟治理效率。對于影響增長質(zhì)量和治理成本的結(jié)構(gòu)性問題，如投資結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、宏觀杠桿結(jié)構(gòu)（包括政府債務結(jié)構(gòu)）等，不能采取一刀切、運動式的解決辦法，而應通過速度差，在發(fā)展中調(diào)結(jié)構(gòu)。例如，可通過增量上的差異，逐步縮小地方政府債務占比，優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)。