在滬深主板開(kāi)始“納新”同時(shí)，在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)應(yīng)于2023年3月10日前提交符合新規(guī)的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明和核查意見(jiàn)，并在下一次問(wèn)詢回復(fù)或者更新財(cái)報(bào)時(shí)提交更新版申請(qǐng)文件。

全面注冊(cè)制下的主板市場(chǎng)正式開(kāi)門(mén)納客。

早前，為做好發(fā)行上市審核工作有序銜接、平穩(wěn)過(guò)渡，滬深交易所表示，于2023年2月20日起接收主板首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組在審企業(yè)申請(qǐng)，并按在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核和受理順序接續(xù)審核。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至3月4日晚，主板在審企業(yè)平移收官。滬深交易所合計(jì)受理了432家主板在審企業(yè)項(xiàng)目的申請(qǐng)，其中包括申請(qǐng)IPO的企業(yè)261家，申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的企業(yè)166家，申請(qǐng)并購(gòu)重組的企業(yè)5家。

不過(guò)，此前證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在全面注冊(cè)制改革落地前（2月9日數(shù)據(jù)），主板合計(jì)有IPO在審項(xiàng)目288單，包括滬市主板170單，深市主板118單。但截至最新日期，滬深交易所主板IPO平移的企業(yè)合計(jì)261單，剔除11家已獲批文企業(yè)后，合計(jì)還有16家企業(yè)未能順利平移，包括已過(guò)會(huì)的企業(yè)三贏興。

值得一提的是，根據(jù)滬深交易所《關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)審核工作銜接安排的通知》（下稱(chēng)《通知》），“主板在審企業(yè)未在本通知第一條所述期限內(nèi)申報(bào)的，視為新申報(bào)企業(yè)”。這也就意味著，剩余16家未平移企業(yè)如果還有意再申請(qǐng)主板IPO，需重新提交申報(bào)材料，無(wú)法再順位接續(xù)審核。

“未平移的企業(yè)再申請(qǐng)IPO就得重新排隊(duì)了，可以說(shuō)這些企業(yè)的此輪IPO已經(jīng)失利了。其中過(guò)會(huì)了但沒(méi)完成平移的企業(yè)，可能是在等核準(zhǔn)制的批文，也可能是放棄了?！鼻氨Ｋ]代表人、資深投行人士王驥躍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

9家已過(guò)會(huì)企業(yè)重走審核流程

截至3月5日晚，滬深交易所已接收了432家主板在審企業(yè)項(xiàng)目，其中IPO申請(qǐng)261項(xiàng)。

值得注意的是，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，雖然這些IPO項(xiàng)目已從證監(jiān)會(huì)順利平移至交易所，但審核狀態(tài)與之前存在一定的差異。

這261家企業(yè)中，僅7家為已問(wèn)詢，254家企業(yè)的狀態(tài)都為“已受理/新受理”。而根據(jù)證監(jiān)會(huì)2月9日披露的IPO在審項(xiàng)目動(dòng)態(tài)顯示，彼時(shí)已有10家企業(yè)過(guò)會(huì)，70家企業(yè)已反饋。

較典型的如排隊(duì)超過(guò)13年之久的“釘子戶”中喬體育（原名喬丹體育），其IPO申請(qǐng)于2010年9月獲得受理，2011年11月25日正式過(guò)會(huì)，但隨后，因商標(biāo)官司中喬體育始終沒(méi)有獲得上市批文。

此外，2021年1月21日過(guò)會(huì)的浙江明泰控股，2021年10月21日過(guò)會(huì)的毛戈平化妝品、2022年2月24日過(guò)會(huì)的東莞證券，2022年3月3日過(guò)會(huì)的深圳時(shí)代裝飾，2022年5月12日過(guò)會(huì)的青島大牧人機(jī)械，2022年7月21日同時(shí)過(guò)會(huì)的廣東宏石激光技術(shù)和江順精密科技集團(tuán)，以及2022年9月22日過(guò)會(huì)的宏業(yè)基巖土科技，在交易所的審核狀態(tài)均變更為“受理”。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)早前發(fā)布的《關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制前后相關(guān)行政許可事項(xiàng)過(guò)渡期安排的通知》，“已通過(guò)發(fā)審委審核未取得核準(zhǔn)批文的，可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，明確選擇繼續(xù)在全面實(shí)行注冊(cè)制前推進(jìn)行政許可程序，并按照現(xiàn)行規(guī)定啟動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)工作”；“也可以選擇申請(qǐng)停止推進(jìn)行政許可程序，在全面實(shí)行注冊(cè)制后，向滬深交易所申報(bào)，履行發(fā)行上市審核、注冊(cè)程序后，按照改革后的制度啟動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)工作”。

據(jù)悉，向交易所申報(bào)的，由交易所按照證監(jiān)會(huì)在審企業(yè)順序安排發(fā)行審核工作。

據(jù)接近監(jiān)管層人士確認(rèn)，選擇后者的企業(yè)需要從受理開(kāi)始，“重走審核流程”，包括受理、問(wèn)詢、上會(huì)、注冊(cè)、發(fā)行承銷(xiāo)等。

從目前已過(guò)會(huì)企業(yè)的在審狀態(tài)來(lái)看，這9家公司都選擇了重走流程。至于個(gè)中原因，一家不愿具名、重走流程公司的董辦人士表示，“公司收到監(jiān)管窗口指導(dǎo)，要轉(zhuǎn)道交易所重新申報(bào)”。

預(yù)計(jì)募資規(guī)模超三千億

整體來(lái)看，滬深交易所已受理的261家企業(yè)分布在58個(gè)證監(jiān)會(huì)行業(yè)，其中在審企業(yè)最多的三個(gè)行業(yè)分別是化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)以及計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，分別有24家、22家和19家企業(yè)申報(bào)主板IPO。

從預(yù)計(jì)融資規(guī)模來(lái)看，244家披露預(yù)計(jì)融資額的企業(yè)合計(jì)募集資金3079.41億元，其中兩家企業(yè)預(yù)計(jì)募資額超過(guò)百億，分別是華電新能源和正大投資，分別預(yù)計(jì)募資300億元和150億元。此外，新特能源、中策橡膠、國(guó)際貨運(yùn)航空、陽(yáng)光焦化集團(tuán)、華勤技術(shù)和長(zhǎng)利新材料預(yù)計(jì)募資規(guī)模超過(guò)50億元。

從保薦機(jī)構(gòu)來(lái)看，仍呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局，在審項(xiàng)目最多的仍是龍頭券商，其中中信證券、中信建投、國(guó)泰君安，分別有39、23和21個(gè)項(xiàng)目在審，位列前三。華泰聯(lián)合、中金公司分別17和13個(gè)項(xiàng)目在審（聯(lián)合保薦項(xiàng)目重復(fù)計(jì)算）。民生證券近年來(lái)發(fā)力迅猛，合計(jì)有12個(gè)項(xiàng)目在審，在數(shù)量上躋身行業(yè)前列，但預(yù)計(jì)募資規(guī)模則不及其他四家券商。

從審核進(jìn)度來(lái)看，滬深交易所指出，對(duì)主板在審企業(yè)的受理順序，不作為對(duì)其的審核順序。交易所將按企業(yè)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核階段和受理順序接續(xù)審核。

截至3月5日晚，滬深交易所已受理的261單主板IPO在審項(xiàng)目中，僅有7單申請(qǐng)進(jìn)入問(wèn)詢環(huán)節(jié)，均來(lái)自上交所，分別是萬(wàn)豐化工、柏誠(chéng)系統(tǒng)、恒尚節(jié)能、中信金屬、中重科技、鹽業(yè)集團(tuán)和常青樹(shù)新材料。

據(jù)王驥躍預(yù)測(cè)，如果審核進(jìn)程較快的話，3月底或?qū)⒂性谧?cè)制下發(fā)行的主板企業(yè)，4月將有首批注冊(cè)制下過(guò)審企業(yè)上市。

值得一提的是，在滬深主板開(kāi)始“納新”同時(shí)，在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)應(yīng)于2023年3月10日前提交符合新規(guī)的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明和核查意見(jiàn)，并在下一次問(wèn)詢回復(fù)或者更新財(cái)報(bào)時(shí)提交更新版申請(qǐng)文件。

16家擬IPO企業(yè)掉隊(duì)

值得一提的是，在百余家企業(yè)正在備戰(zhàn)注冊(cè)制IPO之時(shí)，部分企業(yè)的IPO之路或已經(jīng)折戟。

至3月4日晚，仍有16家原證監(jiān)會(huì)在審企業(yè)未能平移至交易所審核。而主板在審項(xiàng)目未在3月3日截止日期限內(nèi)申報(bào)的，將被視為新申報(bào)企業(yè)。這也就意味著，這些企業(yè)已錯(cuò)過(guò)窗口期。

整體來(lái)看，未能平移的企業(yè)包括，3家化工企業(yè)、3家電子企業(yè)，2家通用裝備制造企業(yè)和2家專(zhuān)用設(shè)備制造企業(yè)，以及食品飲料、環(huán)保、銀行等領(lǐng)域的企業(yè)各一家。從保薦機(jī)構(gòu)分布來(lái)看，申萬(wàn)宏源的項(xiàng)目最多，合計(jì)有3家，中信證券、中信建投各有2家。省區(qū)分布方面，浙江最多共有4家，江蘇、北京則各有2家。

16家企業(yè)的IPO受理日期也橫跨了2020年6月至2022年12月，其中最晚申報(bào)IPO的中環(huán)寰慧，其在2022年12月28日獲得證監(jiān)會(huì)受理，排隊(duì)時(shí)間不到三個(gè)月。申報(bào)時(shí)間最久的是山峽銀行，其在2020年6月28日獲得證監(jiān)會(huì)受理，最新?tīng)顟B(tài)為“預(yù)披露更新”。

目前，對(duì)于上述企業(yè)為何放棄平移尚沒(méi)有公開(kāi)信息披露，王驥躍認(rèn)為，不同企業(yè)的原因會(huì)不一樣，“有的可能是業(yè)績(jī)有下滑，過(guò)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)上升了，歷年更新年報(bào)都會(huì)撤一批申報(bào)企業(yè)，有公司沒(méi)有平移也很正?！薄?/span>

值得一提的是，這些未平移企業(yè)中還包括了已經(jīng)于2022年4月28日過(guò)會(huì)的湖北三贏興光電科技股份有限公司和早前引發(fā)重大爭(zhēng)議的蜜雪冰城。

早前有市場(chǎng)傳聞稱(chēng)，監(jiān)管層將對(duì)主板申報(bào)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)限制，明確“紅燈行業(yè)”（包括食品、防疫、白酒等）不能申報(bào)IPO、“黃燈行業(yè)”（包括家裝、電器等）頭部企業(yè)才可申報(bào)。其中典型“紅燈”代表“網(wǎng)紅”茶飲企業(yè)蜜雪冰城被傳將撤回IPO。

彼時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者聯(lián)系了蜜雪冰城董事會(huì)辦公室，其接線人員表示，“公司的上市工作正常推進(jìn)中，暫時(shí)沒(méi)有接到任何相關(guān)通知”。

而眼下，蜜雪冰城缺席平移再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。3月6日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者再度致電蜜雪冰城了解其缺席交易所受理名單的原因，但公司對(duì)外公布的聯(lián)絡(luò)電話一直處于占線狀態(tài)。

不過(guò)，也有部分企業(yè)準(zhǔn)備再戰(zhàn)IPO，如中環(huán)寰慧董秘辦人士告訴記者，“公司IPO還在推進(jìn)當(dāng)中，后續(xù)會(huì)繼續(xù)在深交所申報(bào)?！?/span>

浙江晉椿精密工業(yè)證券部人士也表示，“后續(xù)將會(huì)根據(jù)公司實(shí)際情況進(jìn)一步調(diào)整（申報(bào)材料）”。