在9月4日以“同發(fā)展 共未來——股權(quán)投資助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”為主題的2023全球PE論壇上，中國證券監(jiān)督管理委員會市場監(jiān)管二部主任王建平發(fā)表了致辭，介紹了中國私募股權(quán)行業(yè)當(dāng)前的發(fā)展情況，并對2023年7月頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》做了解讀。

王建平介紹，當(dāng)前私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資基金在滿足居民財富管理需求的同時，明顯提升了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持國家戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展、推動高水平科技自立自強(qiáng)等方面的能力。作為支持科技創(chuàng)新最活躍、最基礎(chǔ)的力量，目前私募基金的投資集中于初創(chuàng)企業(yè)、中小企業(yè)、高科技企業(yè)，精準(zhǔn)支持計算機(jī)、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)領(lǐng)域，成為這些企業(yè)發(fā)展的重要孵化器和助推器。目前，九成的科創(chuàng)板上市公司、六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司、99%以上的北交所上市公司在上市前均接受過股權(quán)創(chuàng)投基金的資金支持。

然而也應(yīng)該看到，私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)在快速發(fā)展中也面臨著一些問題：長期以來，私募行業(yè)面臨著法律法規(guī)缺失、行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、事中事后監(jiān)管手段不嚴(yán)、行政處罰威懾能力不夠、部分機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控意識不強(qiáng)等問題。這些問題導(dǎo)致了違法違規(guī)行為和風(fēng)險事件，損害了行業(yè)的形象。為夯實(shí)行業(yè)監(jiān)管法律基礎(chǔ)，自2013年起啟動了《條例》的起草工作，并于2023年6月16日在國務(wù)院常務(wù)會議審議通過，目前已經(jīng)于9月1日正式實(shí)施。

王建平介紹了《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》中的主要制度內(nèi)容：整體來看，《條例》一方面堅決落實(shí)了黨中央、國務(wù)院關(guān)于防范重大風(fēng)險、維護(hù)金融安全的決策部署，抓住行業(yè)的管理人、實(shí)控人、合伙人等關(guān)鍵主體，聚焦行業(yè)資金募集、投資運(yùn)作等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，全面規(guī)范資金募集和投資運(yùn)作全流程要求，明確持續(xù)性要求；另一方面，明確鼓勵私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮私募行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新等方面的作用，充分凝聚各方共識，共同優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境，并對母基金明確豁免嵌套限制，以更好培育長期機(jī)構(gòu)投資者。

王建平介紹了《條例》中的部分重要內(nèi)容：

一是堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全兩個方面，對兩個方面都在條例中作了原則性表述。

二是尊重私募行業(yè)的運(yùn)行規(guī)律?！稐l例》貫穿了以市場化為導(dǎo)向的基本精神，在尊重私募行業(yè)各方主體意思自治的基礎(chǔ)上，重在劃定監(jiān)管底線。建立了私募基金管理人與高級管理人員的利益保證機(jī)制，減少代理風(fēng)險和代理成本，有效保護(hù)投資者利益。同時提高信息披露和信息報送的要求，理順權(quán)責(zé)關(guān)系，通過私募基金管理、托管私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等之間的博弈，充分發(fā)揮市場機(jī)構(gòu)自我約束機(jī)制的作用。

三是強(qiáng)化事中事后監(jiān)管?！稐l例》立法的一個重要精神就是要強(qiáng)化行政監(jiān)管，其出臺解決了長期以來私募股權(quán)基金監(jiān)管中立法依據(jù)不足的問題，完善和健全了私募基金的法律體系?！稐l例》著力強(qiáng)化源頭管控，加大對管理人違法違規(guī)行為的處罰力度，提升行政執(zhí)法的威懾力。強(qiáng)化證監(jiān)會系統(tǒng)監(jiān)管職責(zé)，豐富事中事后監(jiān)管手段，對違法違規(guī)的管理可以區(qū)分情況，依法采取暫停業(yè)務(wù)、更換人員等措施，大大提升了監(jiān)管效率。

四是實(shí)施差異化管理，加快創(chuàng)新發(fā)展。根據(jù)業(yè)務(wù)類型、資產(chǎn)管理規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況以及服務(wù)投資者的能力等維度，對私募基金實(shí)施差異化監(jiān)管，特別是對創(chuàng)業(yè)投資基金，在資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等方面實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，并為創(chuàng)投基金提供便利，鼓勵投早、投小、投硬科技。

五是明確市場化退出機(jī)制。構(gòu)建進(jìn)出有序的登記備案機(jī)制，對私募基金管理人出現(xiàn)相關(guān)規(guī)定情形的，基金業(yè)協(xié)會予以注銷登記并公示。私募基金方面，對私募基金管理人無法正常運(yùn)作或者出現(xiàn)重大風(fēng)險的，引入由專業(yè)機(jī)構(gòu)行使更換私募基金管理人、組織基金清算等職權(quán)，明確給予投資者退出救濟(jì)的法律渠道。

下一步，中國證券監(jiān)督管理委員會將繼續(xù)組織全面宣傳解讀貫徹《條例》，開展形式多樣的普法活動，完善配套規(guī)范性文件，指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會修訂自律規(guī)則，不斷完善私募基金監(jiān)管制度體系。為了讓《條例》的相關(guān)原則能夠落到實(shí)處，將全面修改證監(jiān)會2014年以來形成的監(jiān)管制度體系，此外也將聯(lián)合相關(guān)部門進(jìn)一步推動優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境、暢通募投管退環(huán)境，努力解決行業(yè)長期存在的體制、機(jī)制性問題，推動私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

最后，王建平提出，《條例》的出臺對行業(yè)提出了全新的要求，希望行業(yè)機(jī)構(gòu)高度重視，認(rèn)真組織學(xué)習(xí)，準(zhǔn)確理解和把握條例內(nèi)容，做好貫徹落實(shí)：一是要進(jìn)一步增強(qiáng)合規(guī)意識，不斷提升風(fēng)控水平，強(qiáng)化風(fēng)險管理；二是培育長期投資、價值投資的理念，以服務(wù)投資者為己任，實(shí)現(xiàn)居民財富的保值增值；三是提升專業(yè)能力，深耕細(xì)作，專注科技創(chuàng)新和解決卡脖子問題，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與行業(yè)自身發(fā)展的雙贏助力。