蘇州工業(yè)園區(qū)開發(fā)建設(shè)30周年之際，這座創(chuàng)新之城再次吹響天使投資“集結(jié)號”。

作為中國改革開放的縮影和國際合作的成功范例，蘇州工業(yè)園區(qū)以其卓越的創(chuàng)新環(huán)境和開放的創(chuàng)業(yè)氛圍，吸引著全球的目光。30年的發(fā)展歷程，不僅見證了園區(qū)經(jīng)濟(jì)的騰飛，更是未來產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的見證。

今年三季度的走訪中，筆者與蘇州工業(yè)園區(qū)天使母基金（以下簡稱“園區(qū)天使母基金”）管理團(tuán)隊和多位天使投資機(jī)構(gòu)合伙人展開對話。這些基金管理人們熱情分享了在園區(qū)的創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新過往，讓筆者深切感受到這里的蓬勃脈動。

回望近年的私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資市場，人民幣基金管理人們經(jīng)歷了中國創(chuàng)投史上最嚴(yán)峻的募資寒冬。各階段的基金之中，種子和天使基金募集最為艱難。“在資本寒冬中創(chuàng)業(yè)，赴創(chuàng)新無人區(qū)種下星星之火”，成為園區(qū)天使母基金過往四年的真實寫照。

在創(chuàng)投領(lǐng)域，深圳近期提出“大膽資本”概念，強(qiáng)調(diào)在高風(fēng)險的早期投資中，通過建立容錯機(jī)制和寬容失敗的文化，鼓勵更多的資本投入到創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)中。蘇州工業(yè)園區(qū)的天使母基金正是這一理念的實踐者，不僅為天使子基金提供資金支持，更通過機(jī)制創(chuàng)新，為創(chuàng)新企業(yè)提供了一個更加寬容的成長環(huán)境。

筆者了解到，國內(nèi)各地加速設(shè)立早期母基金之時，園區(qū)天使母基金已累計為24支天使子基金出資，帶動基金總規(guī)模超60億元。與此同時，蘇州園豐資本管理有限公司（以下簡稱“園豐資本”）管理的園區(qū)天使母基金已實現(xiàn)超5倍的資金放大。

“我們一直在圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、壯大耐心資本長期資本行動，培育和孵化真正的天使基金與資本。”園豐資本董事長兼總經(jīng)理盛剛告訴筆者，團(tuán)隊近年著力推動園區(qū)基金聚集地建設(shè)，招引種子項目、吸引優(yōu)秀人才到園區(qū)創(chuàng)業(yè)。隨著創(chuàng)業(yè)行業(yè)利好政策的逐步釋放，“相信未來在助力打造蘇州創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)方面將能做得更好?！?/span>

在盛剛看來，“大膽資本”不僅僅是資金的投入，更是一種對創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)精神的尊重。蘇州工業(yè)園區(qū)通過天使母基金，實施了一系列機(jī)制創(chuàng)新，包括建立容錯機(jī)制，鼓勵投資者和創(chuàng)業(yè)者勇于嘗試等。這種寬容失敗的文化，為園區(qū)內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)提供了更加寬松的創(chuàng)新空間，激發(fā)了更多的創(chuàng)新活力。

打造園區(qū)天使GP軍團(tuán)

2020年春季，蘇州工業(yè)園區(qū)舉辦“建設(shè)世界一流高科技園區(qū)、打造新時代改革開放新高地”誓師大會，正式披露“一區(qū)四高地”的戰(zhàn)略定位。

這場誓師大會上，蘇州工業(yè)園區(qū)發(fā)布一項為期十五年的行動計劃，提出到2035年，培育一批世界一流創(chuàng)新型企業(yè)，建設(shè)一批世界一流高校和科研機(jī)構(gòu)，集聚一批世界一流科技人才，加快建成創(chuàng)新集群引領(lǐng)、開放活力充沛、先進(jìn)產(chǎn)業(yè)匯聚、頂尖人才薈萃、城市品質(zhì)卓越的世界一流高科技園區(qū)。

2020年也是園豐資本的誕生年。作為蘇州工業(yè)園區(qū)管委會下屬政策性投資平臺，園豐資本自成立之初即擔(dān)負(fù)著打造園區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)投融資平臺和園區(qū)天使投資機(jī)構(gòu)的孵化器的使命。

園豐資本合作的子基金管理人鮮有各大榜單上的“金手指”，多是各細(xì)分領(lǐng)域首屈一指的“深口袋”。比如，協(xié)立投資長期聚焦先進(jìn)制造和新材料領(lǐng)域的早期投資，在80%的項目中為首輪投資人、70%項目為獨家投資，所有基金的整體回報IRR近30%；元生創(chuàng)投是一家總部坐落于蘇州BioBAY的醫(yī)療領(lǐng)域雙幣基金管理人，已推動近20家公司在國內(nèi)外資本市場上市；蘇州本土投資機(jī)構(gòu)乾融資本自2011年開始主要聚焦于硬核科技賽道早期項目孵化，在業(yè)內(nèi)憑借中際旭創(chuàng)、天順風(fēng)能、恒久光電等項目贏得盛譽(yù)。

截至當(dāng)前，在園區(qū)天使母基金合作的子基金管理人中，投資專業(yè)賽道的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)占比約為五成，還有相當(dāng)一部分為產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)和創(chuàng)業(yè)孵化器背景，比如蘇州科訊園豐天使基金的產(chǎn)業(yè)合作方是科大訊飛，朗煜園豐天使基金得到博瑞醫(yī)藥的大力支持。

蘇州工業(yè)園區(qū)是我國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的重要集聚地之一。近年募資寒冬的大背景下，園區(qū)為種子和天使投資機(jī)構(gòu)注入活水，天使母基金成為一眾早期投資機(jī)構(gòu)的緊密伙伴。

在園豐資本團(tuán)隊看來，截至當(dāng)前的24支園區(qū)天使子基金，就是24支為園區(qū)招商引智的小分隊。園區(qū)生物醫(yī)藥、人工智能、納米技術(shù)等產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模并進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級階段的當(dāng)下，園區(qū)天使母基金每多合作一家子基金管理團(tuán)隊，相當(dāng)于將多一家人才項目招商合作伙伴。

比如，在科大訊飛的園區(qū)故事中，訊飛自2018年以來，先后在蘇州工業(yè)園區(qū)落地人工智能研究院、人工智能雙創(chuàng)中心和產(chǎn)業(yè)加速中心。

訊飛蘇州產(chǎn)業(yè)加速中心的運營方數(shù)智科技是一家混合所有制區(qū)域產(chǎn)業(yè)運營公司，后者將科大訊飛基于行業(yè)洞察形成的“產(chǎn)業(yè)網(wǎng)格”和園區(qū)政府基于產(chǎn)業(yè)培育構(gòu)建的“政策網(wǎng)格”結(jié)合，由核心經(jīng)營團(tuán)隊以“雙網(wǎng)格”模式從產(chǎn)業(yè)招商、區(qū)域運營、生態(tài)組織三個維度推動園區(qū)人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)。

朗煜資本是一家專注于全球創(chuàng)新靶點、原創(chuàng)技術(shù)致力于推動突破性生命科學(xué)技術(shù)發(fā)展的早期創(chuàng)新醫(yī)藥投資機(jī)構(gòu)，基金管理團(tuán)隊的重要產(chǎn)業(yè)合作方是博瑞醫(yī)藥。

朗煜園豐天使基金于2021年6月完成中基協(xié)備案并開始投資運作，截至當(dāng)前已投的11家企業(yè)均為早期項目，這些企業(yè)獲評的省級、市級、區(qū)級人才項目累計達(dá)10個。

這正是園豐資本打造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)的初心所在。用盛剛的話說，“園區(qū)天使母基金對社會效益的看重高過經(jīng)濟(jì)效益，最大的使命是吸引更多優(yōu)秀項目和人才到工業(yè)園區(qū)來?！?/span>

園區(qū)天使母基金還在進(jìn)一步加大與優(yōu)秀管理機(jī)構(gòu)的合作力度，為園區(qū)招商引進(jìn)更多優(yōu)質(zhì)人才項目。在他們的規(guī)劃中，團(tuán)隊將邀請合作的頭部投資機(jī)構(gòu)及子基金參與，通過提供戰(zhàn)略建議、行業(yè)趨勢判斷、產(chǎn)業(yè)資源對接、后續(xù)融資等方面的幫助來全方位賦能被投企業(yè)。

助力園區(qū)“新”力量

在一眾耐心資本的助力之下，蘇州工業(yè)園區(qū)的初創(chuàng)企業(yè)生態(tài)迸發(fā)出前所未有的活力。

如今的蘇州工業(yè)園區(qū)不僅是一個地理位置的概念，更是一個創(chuàng)新精神的象征，一個創(chuàng)業(yè)夢想的孵化器。在這里，我們看到人工智能的火花在數(shù)字世界中閃耀，生物醫(yī)藥的奇跡在實驗室里孕育，新能源的種子在綠色理念中生根發(fā)芽。

安益譜（蘇州）醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“安益譜”）是一家在2021年落戶園區(qū)的質(zhì)譜儀研發(fā)和制造企業(yè)，公司創(chuàng)始人張小華為姑蘇領(lǐng)軍人才、蘇州工業(yè)園區(qū)領(lǐng)軍人才，其本人曾和團(tuán)隊一起獲得國家科技進(jìn)步二等獎。

在園豐資本天使基金等的支持下，安益譜今年推出了高分辨傅里葉變換靜電阱質(zhì)譜儀Cassitrap 120K，將能讓國產(chǎn)高端質(zhì)譜儀走進(jìn)了更多實驗室，逐步實現(xiàn)“讓每家實驗室都能擁有超高分辨質(zhì)譜”的愿景。

安益譜的故事是眾多初創(chuàng)企業(yè)在園區(qū)蓬勃生長的縮影之一。這片充滿活力的土地上，每一顆創(chuàng)業(yè)的種子都在耐心資本的滋養(yǎng)下生根發(fā)芽，茁壯成長。他們不僅得益于園區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資本、項目、技術(shù)和人才的集聚效應(yīng)，更在用自己的光和熱為園區(qū)這座創(chuàng)新之城添磚加瓦。

“我們希望擴(kuò)大覆蓋面，以在未來推進(jìn)子基金之間的合作，讓大家形成抱團(tuán)效應(yīng)——好項目一起投，或形成投資接力來支持初創(chuàng)企業(yè)成長?！笔偢嬖V筆者，正在推進(jìn)中的第二期天使母基金不僅將遴選一期合作中的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)，作為長期穩(wěn)定的基石投資人推進(jìn)深入持續(xù)合作，還要與他們共同守護(hù)園區(qū)的創(chuàng)新火種、點燃更多的創(chuàng)新火花，推動蘇州工業(yè)園區(qū)成為全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的高地。

合作建設(shè)創(chuàng)新生態(tài)是園豐資本和子基金管理人們的另一個共同愿景。“建立產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)、為初創(chuàng)企業(yè)搭臺，就像讓嬰兒在巨人的肩膀上成長。他們帶著廣闊的視野長大，未來將作為小巨人繼續(xù)奔跑?！痹谇谫Y本董事長葉曉明看來，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、政府與國資、產(chǎn)業(yè)企業(yè)的合作將可以成為生態(tài)培育、企業(yè)成長和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效實踐。

園豐資本團(tuán)隊正在推動新一期天使母基金的落地。該基金將由園區(qū)國有資本投資運營控股有限公司出資10億元設(shè)立，基金年限為15年，主要投向生物醫(yī)藥及大健康、納米技術(shù)應(yīng)用及新材料、人工智能及數(shù)字化產(chǎn)業(yè)、新能源及綠色產(chǎn)業(yè)、低空經(jīng)濟(jì)及航空航天產(chǎn)業(yè)等方向。

筆者了解到，在不遺余力地尋找和支持“真天使”的同時，新一期天使母基金決定放寬出資要求，將早期企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)從此前的“首兩輪”放寬為“‘首兩輪’或‘522’”。

元生創(chuàng)投合伙人成崗在談及與新一期園區(qū)天使母基金的合作前景時表示，園區(qū)是國內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)，“522”標(biāo)準(zhǔn)將能夠讓更多優(yōu)秀的初創(chuàng)企業(yè)收益。不僅在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，隨著新基金的推進(jìn)，各新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的子基金們都將有更充沛的資金、以聯(lián)合或接力投資等方式支持園區(qū)初創(chuàng)企業(yè)。

園豐資本和子基金管理人們都相信，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以資本打造產(chǎn)業(yè)和人才的紐帶，能夠?qū)㈥P(guān)鍵生產(chǎn)力要素集聚到一起，是園區(qū)招才引智、高質(zhì)高效推動新質(zhì)生產(chǎn)力提升的最佳拍檔之一。

蘇州工業(yè)園區(qū)的“大膽資本”戰(zhàn)略，不僅為園區(qū)內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)提供了資金支持，更為它們的成長提供了一個寬容失敗的環(huán)境。這種文化和機(jī)制的創(chuàng)新，將為園區(qū)吸引更多的創(chuàng)新資本，推動園區(qū)成為全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的高地。