近日，金沙江創(chuàng)投管理合伙人朱嘯虎在接受采訪時指出，金沙江天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項目，最近幾個月都在退出。

一石激起千層浪，“具身智能商業(yè)化前景是否清晰？”“人形機器人領(lǐng)域是否存在太多泡沫？”引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。

上周末，在2025中關(guān)村論壇年會以及2025中國具身智能大會，多名具身智能領(lǐng)域權(quán)威專家、金沙江所投企業(yè)、創(chuàng)投機構(gòu)接受中國證券報記者采訪時談及上述問題。他們普遍表示，具身智能是一個長坡厚雪的賽道，雖然短期商業(yè)化落地存在瓶頸，但長期來看前景可期。短期的瓶頸也并非無解，科研院所正持續(xù)拿出成果，致力于解決當(dāng)前的痛點問題。

發(fā)展瓶頸待打破

“我們天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項目，最近幾個月都在退出……我問這幾個CEO，你們商業(yè)化可能的客戶在哪里？我感覺他們說的都是自己想象出來的客戶，誰會花十幾萬買一個機器人去干這些活？”朱嘯虎在接受媒體采訪時表示，金沙江創(chuàng)投的投資理念一直強調(diào)要聚焦在能夠看到清晰的商業(yè)化可能性的賽道上，這是該機構(gòu)在過去20年堅持的投資策略。

3月30日2025中國具身智能大會上，穹徹智能聯(lián)合創(chuàng)始人盧策吾回應(yīng)稱：“朱嘯虎老師也是我們的投資人，目前沒有撤（資）?！?/span>

不可否認(rèn)的是，短期來看，當(dāng)前，具身智能在落地應(yīng)用層面確實還存在一些瓶頸。

北京智源人工智能研究院院長王仲遠(yuǎn)對中國證券報記者表示，首先，硬件依然不夠成熟、成本比較高，阻礙了具身智能產(chǎn)品進入更多場景落地應(yīng)用；其次，應(yīng)用量少也使得具身智能所需的數(shù)據(jù)有限，導(dǎo)致具身模型能力偏弱；同時，模型能力不足，又進一步導(dǎo)致落地應(yīng)用更加困難，這就形成了具身智能進入發(fā)展的“循環(huán)悖論”。

中國工程院院士張平在接受中國證券報記者采訪時坦言：“大家看到很多跳舞、打拳的機器人，會覺得很新奇，但實際上它們都是按照預(yù)先程序設(shè)置好的，很少能真正根據(jù)對外界環(huán)境的感知情況而快速產(chǎn)生交互反應(yīng)。但我們期待它跟我們?nèi)祟愐粯樱瑢崿F(xiàn)非?！z滑’的交互和反應(yīng)執(zhí)行?！?/span>

王仲遠(yuǎn)表示，現(xiàn)在關(guān)于具身智能的技術(shù)路線還沒有完全達成共識，很多機器人依然大量使用強化學(xué)習(xí)訓(xùn)練，比如不斷地教機器人學(xué)抓杯子、倒水、用毛筆寫字等，泛化性操作能力偏弱。

具身智能的發(fā)展曲線是“S”形的，清華大學(xué)計算機科學(xué)與技術(shù)系教授、中國人工智能學(xué)會副理事長孫富春說：“發(fā)展初期有一段時間是賠錢的，這段時間究竟有多長呢？跟產(chǎn)業(yè)需求各方面有關(guān)系，未來會迎來一個大的躍升。投資人（現(xiàn)在退出）說明沒有足夠耐心，我比較看好具身智能領(lǐng)域?！?/span>

長坡厚雪：未來發(fā)展前景可期

雖然以人形機器人為代表的具身智能在短期內(nèi)商業(yè)化落地存在瓶頸，但展望未來，具身智能的發(fā)展前景仍然值得期待。

在3月29日舉行的2025中關(guān)村論壇年會未來人工智能先鋒論壇上，科學(xué)技術(shù)部一司副司長康相武表示，具身智能正成為打通物理世界與人工智能交匯的突破口，人機混合、增強智能等多技術(shù)路線加速演進，有望催生通用人工智能新范式，實現(xiàn)重大技術(shù)變革。

王仲遠(yuǎn)對中國證券報記者表示，端到端的具身智能需要海量數(shù)據(jù)，也許需要5年至10年后才能夠成熟?！巴顿Y機構(gòu)具有不同投資風(fēng)格，如果看重短期的產(chǎn)業(yè)落地應(yīng)用，那也許現(xiàn)在進入具身智能并不是一個特別好的時機，但是從研究機構(gòu)角度看，我們對于具身智能長期發(fā)展是非常樂觀的，就好像十年前看無人駕駛技術(shù)一樣?！?/span>

北京航空航天大學(xué)機器人研究所名譽所長王田苗告訴中國證券報記者，穩(wěn)定性、操作效能、安全及成本等要素是一項新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，“作為具身智能大家庭中的一員，人形機器人未來十年有望走入工業(yè)、特種行業(yè)等場景，并在充分驗證后進入家庭。”

盧策吾認(rèn)為：“具身智能是人類目前能看到的最大產(chǎn)業(yè)，未來能成長到十萬億規(guī)模的企業(yè)就在當(dāng)前這批創(chuàng)業(yè)公司里。從資本角度看，需要對賽道里的大部分企業(yè)進行布局?！?/span>

經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人張穎在朋友圈發(fā)文稱：“機器人領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，大賽道百花齊放，過程中有點泡沫也非常正常。時間拉長來看，人形機器人賽道一定能出大公司?！?/span>

君聯(lián)資本總裁李家慶在接受中國證券報采訪時表示，機構(gòu)具有不同的投資策略去匹配不同資金來源的目標(biāo)和訴求。君聯(lián)所管理的資金，大多來源于長期資本，基金周期都超過十年。“在這種情況下，我們所投資的領(lǐng)域還是會看中長期，而不是簡單地看短期回報。無論是量子科技、生命科學(xué)、人工智能、商業(yè)航天，這些我們認(rèn)為都是未來十年到二十年支柱性的、坡長雪厚的賽道。我們還是會持續(xù)地投資下去，堅持做長線的事情。”

具身智能存在多種形態(tài)

王田苗表示，現(xiàn)在有人認(rèn)為具身智能就是人形機器人，但實際上具身智能不僅僅是人形機器人，人形機器人只是具身智能大家庭中的一員。未來十年，人形機器人可能在“人工智能+機器人”范疇中所占比例只有10%左右。

王仲遠(yuǎn)表示：“如果只關(guān)注短期商業(yè)化落地，人形機器人的構(gòu)型可能反而會帶來很多落地上的困難。但從長期看，人形機器人有它的優(yōu)勢，同時也能更好地從當(dāng)前人類社會海量數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)技能。人形機器人一定是正確的發(fā)展方向。”

盧策吾表示，未來具身智能的形態(tài)可能是人形，也可能是非人形，不同形態(tài)具身智能的占比是“商業(yè)選擇的結(jié)果”，而人形機器人是具身智能重要本體之一?！耙驗槿诵螜C器人提供了許多不可替代的價值，比如情緒價值?！北R策吾說。

無論呈現(xiàn)何種形態(tài)，“智能”都是關(guān)鍵。真正的具身智能需要具備知識遷移、適應(yīng)環(huán)境的能力。孫富春認(rèn)為，使機器的感知和行為過程能夠發(fā)育，這個過程是具身智能最核心的部分。

如何讓機器人發(fā)育出智能？王仲遠(yuǎn)認(rèn)為，多模態(tài)大模型技術(shù)以及世界模型是最終實現(xiàn)真正的AGI的必由之路，也給具身智能領(lǐng)域帶來新的變量，“如果多模態(tài)大模型能夠真正理解世界，就能夠像人類大腦一樣被裝到具身機器人身體里，幫助機器人真正看到這個世界，對人類發(fā)出的指令進行拆解、邏輯推理、規(guī)劃決策，同時還能分配給不同類型的本體構(gòu)型進行指令的執(zhí)行。相信后續(xù)也會有越來越多具身大模型出現(xiàn)，推動具身智能尤其具身機器人進一步發(fā)展。”

針對當(dāng)前機器人核心的智能大腦，本次中關(guān)村論壇年會發(fā)布了多個研究成果，增強了業(yè)界對于具身智能的信心。

智源研究院發(fā)布跨本體具身大小腦協(xié)作框架RoboOS與開源具身大腦RoboBrain。王仲遠(yuǎn)介紹，RoboOS專為解決當(dāng)前具身智能落地過程中的通用性適配與多機調(diào)度難題，RoboBrain則能夠助力機器人增強長程操作任務(wù)的規(guī)劃和執(zhí)行能力，解決真實場景的復(fù)雜任務(wù)。現(xiàn)場演示中，在RoboBrain指揮和RoboOS調(diào)度下，單臂機器人和人形機器人協(xié)作，共同完成了人類發(fā)出的拿取蘋果及削皮刀的任務(wù)指令。

此外，北京通用人工智能研究院發(fā)布了通用人工智能“通通”2.0，心智成長至五六歲，預(yù)計年內(nèi)將具備6歲兒童智能水平。北京通用人工智能研究院院長朱松純提到，未來，“通通”將進一步學(xué)習(xí)特定行業(yè)的知識和技能，與具身智能機器人相結(jié)合走向千行百業(yè)。