“兩年前，有投資人說，亂拳打死老師傅；今年我們再看，姜還是老的辣?！?2月4日，在第十九屆中國股權(quán)投資年度論壇上，毅達資本創(chuàng)始合伙人應(yīng)文祿說。

創(chuàng)投行業(yè)曾經(jīng)像金礦一樣，吸引各行各業(yè)的青年才俊轉(zhuǎn)行加入VC圈掘金，但很多人實際上是盲目進入，最終黯然離場。應(yīng)文祿援引一組數(shù)據(jù)指出，在2015年1月，私募基金行業(yè)的從業(yè)人員是12.44萬人。一年以后的2016年3月，從業(yè)人員增長到44.65萬人，凈增加32.21萬人。但是到了2019年10月底，這個數(shù)據(jù)是23.75萬人，比巔峰時期又少去了20.9萬人。

“最近兩年的調(diào)整，對行業(yè)來說我認為是好事，有利于我們用更理性、更加符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律的方式看待事業(yè)、理解行業(yè)，面對和把握新的機會?！睉?yīng)文祿說。

在他看來，2020很可能成為行業(yè)分水嶺，成為創(chuàng)投再向前的關(guān)鍵時間。因為在2020年，中美關(guān)系、制度改革深化、中國產(chǎn)業(yè)升級和進口替代、行業(yè)信用建設(shè)紛紛進入了關(guān)鍵時間。在這個時間節(jié)點，能否把握關(guān)鍵時間、做出關(guān)鍵決定、成為關(guān)鍵先生，考驗著大家的智慧。

馬上進入2020年，如果投資人手上還有彈藥，應(yīng)該投什么？ 應(yīng)文祿談到六大投資機會，首先，技術(shù)進步、科技發(fā)展帶來的投資機會。他認為，未來10年一定是科技的10年，技術(shù)將主導產(chǎn)業(yè)升級。

第二，產(chǎn)業(yè)升級和供應(yīng)鏈重構(gòu)帶來的投資機會，重中之重的方向是基礎(chǔ)材料和核心零部件。第三，消費升級帶來的投資機會。消費是長期的驅(qū)動力，應(yīng)長期關(guān)注生活品質(zhì)提升、醫(yī)療健康護理、金融保險、文化教育等機會。

第四，并購重組帶來的投資機會。今年1-10月，滬深兩市共有143家企業(yè)完成IPO，累計融資1624億元；上市公司再融資8394億元；全市場并購重組交易金額1.42萬億元；并購重組交易額已經(jīng)達到IPO的8.74倍。美國這么多年，并購市場的規(guī)模遠遠超過IPO市場。行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗和美國經(jīng)驗都告訴大家，并購將是重要的投資方向，也是整合產(chǎn)業(yè)資源、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈的重要力量。

第五，發(fā)行制度改革導致策略改變帶來的投資機會。IPO將慢慢淡化盈利標準，轉(zhuǎn)變?yōu)橹С挚萍?、支持?chuàng)新?？萍计髽I(yè)上市周期縮短，投資往中早期走，是趨勢，也是機會，當然也是對投資機構(gòu)專業(yè)能力更大的考驗。

第六，資產(chǎn)價格重估帶來的投資機會。受環(huán)境影響，很多資產(chǎn)持有方出現(xiàn)資金緊張，大量被錯傷的，低價、優(yōu)質(zhì)、甚至含權(quán)的資產(chǎn)被推向市場。投資機構(gòu)彈藥充足的話，可以擁有。

“投資是一項長跑，需要巨大的耐力和勇氣去克服短期的窒息和波動；投資更是一生的修為。要想基業(yè)長青，既要有對趨勢性、方向性變化研判的能力，更要有獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力。”他最后總結(jié)說。

（編輯：林坤）

                                                                                                                                                                                         來源： 21世紀經(jīng)濟報道