中南財經政法大學數(shù)字經濟研究院執(zhí)行院長 盤和林

日前，證監(jiān)會副主席閻慶民在國新辦新聞發(fā)布會上表示，繼續(xù)保持股票首發(fā)（IPO）的常態(tài)化，不斷滿足實體經濟融資需求。具體措施包括，放寬對發(fā)行人反饋意見的時限要求，開通融資審批報備等“綠色通道”，對注冊地及主要生產經營地在湖北的企業(yè)、對防疫抗疫保供的重點企業(yè)、募集資金主要用于疫情防控的首發(fā)、再融資、債券發(fā)行和并購重組，優(yōu)先安排審核和注冊報備，等等。

疫情發(fā)生以后，由于現(xiàn)場盡職調查、審計評估比較困難，所以部分股票發(fā)行受到了一定的影響。

IPO可能受到的影響可以具體分為兩個方面。一是程序可能受到影響。目前來看，受疫情的影響，IPO發(fā)審會已經暫停28天，導致近500家企業(yè)排隊，這阻礙了IPO的正常運行。實際上，IPO整個流程中的一系列盡調、路演等工作無法被線上代替，因此，程序問題會拖慢IPO的進程。不過，這一點證監(jiān)會已經在這次新聞發(fā)布會上提出了應對方法，相信疫情的影響是短暫的，很快會被克服。

二是資金面可能受到影響。但讓我們都很詫異的是，當節(jié)后金融市場開市之后，疫情對資本市場的影響非常有限，負面因素在短時間內正在被快速吸收，因而IPO的資金條件還是不錯的，同時再加上央行的適時逆回購操作等，整體宏觀環(huán)境寬松向好。

因此，綜合來看，疫情對于IPO的影響是短暫的，不可持續(xù)的，未來很快將會恢復正常。

然而，這并不意味著疫情不會對IPO產生負面作用，實際上，疫情給IPO創(chuàng)造了許多阻礙，因此，證監(jiān)會需要及時采取一系列措施來保障IPO的常態(tài)化。

比如，在疫情期間，仍正常受理發(fā)行人在科創(chuàng)板審核業(yè)務提交的IPO等申請。疫情讓企業(yè)許多正常工作難以進行，為此，放寬對發(fā)行人反饋意見的時限要求，這允許企業(yè)有更多的時間來進行反應。此外，積極鼓勵非現(xiàn)場路演的方式，以應對線下程序受阻。

看到證監(jiān)會及交易所這一系列及時、有序的措施，筆者對未來的市場走向充滿信心，IPO常態(tài)化指日可待。之所以大家如此重視IPO的恢復，是因為它對于實體經濟、對生產企業(yè)以及市場情緒都有著巨大的影響。

首先，疫情對于實體經濟的影響是很大的，實體經濟企業(yè)有著更為迫切的融資需求，IPO常態(tài)化能夠保障企業(yè)的這一條融資渠道，滿足實體經濟的資金需求，以此來促進疫后經濟的恢復。

其次，IPO是企業(yè)補充資本金的重要工具，是幫助企業(yè)抵御風險渡過難關的有效方法，保持IPO的常態(tài)化也是資本市場對企業(yè)伸出的援手。

第三，從疫情之后的資本市場來看，有較強的投資熱情，市場整體流動性也比較穩(wěn)定，因此，保持IPO常態(tài)化也是滿足市場投資需求的重要方式，優(yōu)化資金配置，匹配供需雙方，讓資本市場對經濟復蘇貢獻更大的力量。

安永亞太區(qū)上市服務主管合伙人蔡偉榮曾指出，許多企業(yè)受疫情影響擱置了IPO工作。但是，證監(jiān)會的一系列堅定表態(tài)，可以給企業(yè)信心，幫助他們重啟IPO程序，即便面臨估值下調，依然可以重整旗鼓，再次斗志昂揚。

我們的監(jiān)管機構準備充分，有實力、有決心應對這次疫情對于證券市場的沖擊，IPO常態(tài)化就是一個有力的證據(jù)。疫情的確創(chuàng)造了許多困難，但是我們國家從來不缺少解決問題的人。IPO常態(tài)化給實體經濟以資金，給生產企業(yè)以扶持，給資本市場以信心，未來我國的各個方面都將在正確的規(guī)范和指導下走上正軌。擺脫疫情帶來的陰霾，經濟的整體向好依然可期，這場疫情給市場帶來的短期沖擊只是一個小插曲。

來源：21世紀經濟報道