業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性高

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，工信部公布了三批“專精特新”小巨人名單，三批名單中共有4922家企業(yè)，但A股市場(chǎng)中已被納入“專精特新”名單，或有子公司被納入名單的上市企業(yè)合計(jì)678家。

從行業(yè)分布來看，“專精特新”上市公司主要集中在制造業(yè)。從申萬一級(jí)行業(yè)角度，“專精特新”上市公司數(shù)最多的前五個(gè)行業(yè)分別為機(jī)械設(shè)備（144家）、化工（81家）、醫(yī)藥生物（80）、電子（70家）及電氣設(shè)備（66家）。

在上市板上看，主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板分別有348、114和216家“專精特新”企業(yè)，截至10月26日，這678家企業(yè)總市值合計(jì)12.74萬億元。

從市值角度來看，“專精特新”上市公司多為中小市值企業(yè)，有241家企業(yè)總市值不足50億元，百億市值以下“專精特新”企業(yè)更是高達(dá)431家，占比逼近2/3。

如果剔除那些子公司為“專精特新”的A股上市企業(yè)，“專精特新”群體的市值將更小，剩余302家“專精特新”上市公司中，市值大于500億元的公司只有3家，而市值在20億至50億元的企業(yè)則超過百家。

盡管體量不大，但“專精特新”企業(yè)的整體盈利能力較強(qiáng)，成長(zhǎng)性也高于A股市場(chǎng)整體。

今年前三季度，已經(jīng)披露三季報(bào)的201家合計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)逼近50%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過1000%的企業(yè)有4家，增長(zhǎng)在100%-1000%的企業(yè)有42家，增長(zhǎng)在30%至100%的企業(yè)有56家。

其中業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡叩钠髽I(yè)為多氟多，其子公司白銀中天入圍工信部第二批“專精特新”小巨人企業(yè)。2021年前三季度，受益于六氟磷酸鋰、電子級(jí)氫氟酸等新材料產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，量?jī)r(jià)齊升，多氟多主營(yíng)收入達(dá)到53.17億元，同比上升83.88%；歸母凈利潤(rùn)7.37億元，同比上升5316.0%。

而自身被評(píng)為“專精特新”的A股上市公司中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最快的則是明微電子，作為L(zhǎng)ED驅(qū)動(dòng)芯片頭部企業(yè)，受缺芯潮影響，明微電子2021年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為4.53億元，同比增長(zhǎng)227.95%；歸母凈利潤(rùn)2.97億元，同比增長(zhǎng)908.07%。

此外，根據(jù)光大證券統(tǒng)計(jì)，以銷售毛利率及ROE來衡量盈利能力，“專精特新”上市公司的銷售毛利率近幾年始終維持在30%-35%的區(qū)間內(nèi)，明顯高于滬深300、中證500及創(chuàng)業(yè)板指的毛利率，而“專精特新”上市公司的ROE則呈現(xiàn)出震蕩上行的趨勢(shì)，2021年上半年ROE為10.5%，低于創(chuàng)業(yè)板指和滬深300，但高于中證500。

而在新三板市場(chǎng)上，“專精特新”企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣亮眼。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，有783家“專精特新”企業(yè)掛牌或曾經(jīng)掛牌過新三板，占比達(dá)16%，當(dāng)前在新三板掛牌的“專精特新”企業(yè)共有365家。

在365家企業(yè)的行業(yè)分布中，工業(yè)、制造業(yè)占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位，共有312家，占比高達(dá)85.5%；其次為信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，占比為10.1%。

截至10月22日，新三板公司已有30家企業(yè)披露三季報(bào)，其中多家“專精特新”企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)十分亮眼，表現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)的高成長(zhǎng)屬性，最典型的南麟電子，其前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到1.19億元，同比增幅達(dá)到13.85倍。此外中科美菱、芯諾科技等小巨人的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖卜謩e突破了231.81%、78.08%，實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

機(jī)構(gòu)蓄勢(shì)待發(fā)掘金“小巨人”

在高成長(zhǎng)性和發(fā)展前景的預(yù)期下，越來越多機(jī)構(gòu)投資人將目光對(duì)準(zhǔn)了“專精特新”企業(yè)，以獲得“小巨人”成長(zhǎng)過程中的超額收益。

10月26日，首只“專精特新”主題基金——景順長(zhǎng)城“專精特新”量化優(yōu)選股票型基金獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，拉開了機(jī)構(gòu)投資“專精特新”群體的序幕。該基金8月30日向證監(jiān)會(huì)報(bào)了申請(qǐng)材料，9月26日獲得受理。

此外，南方、博時(shí)、招商三家公募也在本月初提交了“專精特新”主題基金的材料，目前仍在受理中。

申萬宏源“專精特新”戰(zhàn)略更是表示，將設(shè)立100億元一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)基金，用于投資“專精特新”企業(yè)，還將設(shè)立100億元二級(jí)市場(chǎng)公募基金、資管產(chǎn)品，為對(duì)北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)、“專精特新”企業(yè)感興趣的投資者提供財(cái)富管理服務(wù)。

“目前是投資‘專精特新’企業(yè)的較好窗口期?！闭猩袒鹧芯坎渴紫?jīng)濟(jì)學(xué)家李湛稱，“專精特新”企業(yè)備受政策呵護(hù)，未來盈利增長(zhǎng)具有確定性、持續(xù)性。

長(zhǎng)江證券分析師陳潔敏也認(rèn)為，在中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的時(shí)代背景下，國(guó)產(chǎn)化和高端化進(jìn)程加快，卡位制造業(yè)各個(gè)關(guān)鍵細(xì)分領(lǐng)域的“專精特新”小巨人企業(yè)正蓄勢(shì)而起，企業(yè)成長(zhǎng)性逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期。伴隨政策紅利的驅(qū)動(dòng)，“專精特新”小巨人企業(yè)有望在未來迎來估值與盈利共振向上的戴維斯雙擊，成為下一階段市場(chǎng)的主線，其整體投資價(jià)值值得長(zhǎng)期關(guān)注。