3月19日，湖北共同藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“共同藥業(yè)”）正式啟動(dòng)發(fā)行程序。

公開(kāi)資料顯示，共同藥業(yè)總部位于湖北省襄陽(yáng)市宜城市，是一家專(zhuān)業(yè)從事甾體藥物原料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為甾體藥物生產(chǎn)所需的起始物料和中間體，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。

據(jù)了解，甾體藥物，是指分子結(jié)構(gòu)中含有甾體結(jié)構(gòu)的藥物，主要包括皮質(zhì)激素、性激素、孕激素等，是僅次于抗生素的第二大類(lèi)化學(xué)藥，對(duì)機(jī)體起著非常重要的調(diào)節(jié)作用。甾體藥物起源于歐美，20世紀(jì)90年代后，國(guó)內(nèi)對(duì)甾體藥物越來(lái)越重視，相關(guān)廠家也越來(lái)越多。

共同藥業(yè)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)系祖斌從90年代就開(kāi)始從事甾體藥物等醫(yī)藥化工產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易，三十年的長(zhǎng)期深耕讓共同藥業(yè)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)最大的甾體藥物起始物料供應(yīng)商之一，其2019年產(chǎn)量達(dá)505.79噸。

此次申報(bào)深交所創(chuàng)業(yè)板上市，共同藥業(yè)擬募資6.5億元，主要用于黃體酮及中間體BA生產(chǎn)建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，作為中國(guó)較大的甾體激素起始物料、中間體和原料藥生產(chǎn)商之一，共同藥業(yè)即將借助資本市場(chǎng)揚(yáng)帆起航。

甾體藥龍頭“養(yǎng)成”

公開(kāi)資料顯示，共同藥業(yè)的控股股東為系祖斌，實(shí)際控制人為系祖斌、陳文靜，二人為夫妻關(guān)系。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，系祖斌直接持有公司42.38%的股份，陳文靜作為北京共同創(chuàng)新投資合伙企業(yè)（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人，間接持有公司6.38%的股份。系祖斌、陳文靜合計(jì)持股占公司股本總額的48.76%。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，共同藥業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)穩(wěn)健，即便是面臨疫情業(yè)績(jī)受挫，仍展現(xiàn)出良好的成長(zhǎng)性。

2017-2019 年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為33,369.22萬(wàn)元、43,730.17萬(wàn)元、46,480.19 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為4,743.87萬(wàn)元、7,067.79萬(wàn)元、7,299.64萬(wàn)元，呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

2020 年上半年，受新冠疫情影響，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)較去年同期下滑較多，但進(jìn)入二季度以來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)情況已逐步恢復(fù)正常，盡管境外銷(xiāo)售還尚未恢復(fù)，導(dǎo)致公司收入、業(yè)績(jī)無(wú)法快速恢復(fù)至往年水平，但依托于十余年的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和資源積累，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

2020年1-9 月(經(jīng)大信會(huì)計(jì)師審閱，未經(jīng)審計(jì))，共同藥業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入31,949.22萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為3126.53萬(wàn)元，分別較去年同期下降9.54%、47.48%，較一、二季度下滑幅度明顯收窄。

共同藥業(yè)表示，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到基本控制，公司上下游行業(yè)未發(fā)生重大不利變化，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已恢復(fù)正常。自審計(jì)截止日至本招股書(shū)簽署日，公司整體經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力穩(wěn)定。

具體來(lái)看，共同藥業(yè)主要產(chǎn)品類(lèi)型分為起始物料和中間體產(chǎn)品。前者起始物料指通過(guò)生物發(fā)酵技術(shù)由植物甾醇轉(zhuǎn)化得到的產(chǎn)品，該等產(chǎn)品是下游醫(yī)藥中間體和原料藥生產(chǎn)廠商的重要原材料，屬于甾體藥物產(chǎn)業(yè)鏈中的上游產(chǎn)品，其中，雄烯二酮和雙降醇為公司的主要起始物料產(chǎn)品，公司通過(guò)自主研發(fā)并完善工藝流程亦逐步掌握了 9-羥基-雄烯二酮的規(guī)模化生產(chǎn)能力。

目前，在甾體藥物起始物料領(lǐng)域，共同藥業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的供應(yīng)商之一，在中間體領(lǐng)域，依托起始物料產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，且在酶轉(zhuǎn)化和化學(xué)合成技術(shù)上具備行業(yè)領(lǐng)先水平，共同藥業(yè)具備更強(qiáng)的向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸的能力，目前可生產(chǎn)的產(chǎn)品種類(lèi)多達(dá)100余種，與天藥股份、溢多利、CHEMO和AMRI等國(guó)內(nèi)外客戶建立了良好的合作關(guān)系，已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)甾體藥物中間體的重要研發(fā)和生產(chǎn)基地。

同時(shí)，共同藥業(yè)通過(guò)積極創(chuàng)新，利用自身已有的上游產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)潛力較大的甾體其他類(lèi)藥物進(jìn)行了產(chǎn)品路線研究，例如利尿劑螺內(nèi)酯和抗癌藥物阿比特龍所需要的中間體等具備較大市場(chǎng)空間的部分下游產(chǎn)品，進(jìn)行了積極研發(fā)和提前規(guī)劃以拓展公司未來(lái)的產(chǎn)品線。

重研發(fā) 不斷尋“突破”

這一系列研究成果及客戶資源的開(kāi)拓，都有賴于展現(xiàn)出共同藥業(yè)對(duì)精進(jìn)工藝、不斷夯實(shí)研發(fā)的舉措。共同藥業(yè)自設(shè)立以來(lái)，深耕甾體藥物行業(yè)，在生產(chǎn)技術(shù)上不斷尋求突破，在多種產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)上取得了行業(yè)領(lǐng)先的成果。

2017年-2020年上半年，共同藥業(yè)各期的研發(fā)費(fèi)用分別為2346.44萬(wàn)元、2710.41萬(wàn)元、2605.57萬(wàn)元和 641.65萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,共同藥業(yè)累計(jì)獲得擁有7項(xiàng)已授權(quán)專(zhuān)利，在申請(qǐng)專(zhuān)利23項(xiàng)。

目前，共同藥業(yè)設(shè)有三個(gè)研發(fā)中心，其中武漢地區(qū)與湖北工業(yè)大學(xué)合作建立的研發(fā)中心，獲批湖北省工程技術(shù)中心，研發(fā)項(xiàng)目全面，包括生物發(fā)酵、化學(xué)合成、生物轉(zhuǎn)化等技術(shù)；共同藥業(yè)宜城工廠則是湖北省級(jí)研發(fā)平臺(tái)，方向主要為化學(xué)合成研發(fā)技術(shù)；三共同生物丹江口研發(fā)中心， 研究方向則主要為生物發(fā)酵技術(shù)。

同時(shí)，共同藥業(yè)還搭建了一支多學(xué)科交叉的專(zhuān)業(yè)研發(fā)隊(duì)伍，在產(chǎn)品研發(fā)、試制、工藝等方面具備豐富經(jīng)驗(yàn)，截至報(bào)告期末，公司研發(fā)及技術(shù)人員合計(jì)42名，占員工總數(shù)比例為 9.88%。

憑借自身研發(fā)實(shí)力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，共同藥業(yè)在生物發(fā)酵技術(shù)上開(kāi)發(fā)了高效的植物甾醇轉(zhuǎn)化體系，用于起始物料產(chǎn)品的生產(chǎn)；在酶轉(zhuǎn)化技術(shù)上，共同藥業(yè)自主開(kāi)發(fā)的酶轉(zhuǎn)化技術(shù)代替了部分產(chǎn)品生產(chǎn)中的多步化學(xué)合成反應(yīng)，簡(jiǎn)化了反應(yīng)路線，并率先應(yīng)用于規(guī)?；a(chǎn)多種中間體產(chǎn)品；在化學(xué)合成技術(shù)上，共同藥業(yè)進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)并取得了一系列成果，通過(guò)選擇更優(yōu)的催化劑、溶劑和工藝控制等方式，有效地提升了產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中的環(huán)保性和安全性，提高了產(chǎn)品的收率和質(zhì)量，使公司產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于我國(guó)成本優(yōu)勢(shì)較大、生產(chǎn)工藝不斷提升，我國(guó)甾體藥物生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額不斷提高，國(guó)際醫(yī)藥巨頭開(kāi)始進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，逐步退出部分上中游產(chǎn) 品的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，促進(jìn)了全球甾體藥物生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，中國(guó)逐步成為世界甾體藥物起始物料的生產(chǎn)中心，有利于促進(jìn)國(guó)內(nèi)甾體藥物上游產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展，而共同藥業(yè)屬于甾體藥物原料行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，有望獲得更多的市場(chǎng)份額。

行業(yè)潛力大 擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)在必行

登陸創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，即將成為共同藥業(yè)邁向新征程的起點(diǎn)，借助于資本市場(chǎng)，共同藥業(yè)將能更高效率地繼續(xù)通過(guò)生產(chǎn)工藝的技術(shù)創(chuàng)新，形成豐富的產(chǎn)品布局，提高甾體藥物供給能力，有效滿足國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)甾體藥物原料持續(xù)增長(zhǎng)的需求。

此次IPO，共同藥業(yè)擬募集資金6.5億元，其中6億用于黃體酮及中間體BA生產(chǎn)建設(shè)，5000萬(wàn)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

具體來(lái)看，黃體酮及中間體BA生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目由公司的全資子公司共同生物建設(shè)實(shí)施，已獲得丹江口市發(fā)展和改革局備案，并已取得十堰市生態(tài)環(huán)境局的批復(fù)。項(xiàng)目建設(shè)后建成后能達(dá)到年產(chǎn)800 噸BA(雙降醇)、200 噸黃體酮生產(chǎn)能力。

進(jìn)2010年前后，國(guó)內(nèi)甾體藥物廠商開(kāi)始轉(zhuǎn)向以雄烯二酮為原料生產(chǎn)甾體藥物的生物技術(shù)路線，并逐步完成了多種孕激素和皮質(zhì)激素類(lèi)甾體藥物生產(chǎn)原料的切換。而甾體類(lèi)藥物作為銷(xiāo)售額僅次于抗生素的世界第二大類(lèi)藥物，市場(chǎng)對(duì)原料的需求依舊不斷增加。

近年來(lái)，黃體酮的出口規(guī)模在6000萬(wàn)美元至10000萬(wàn)美元左右，是我國(guó)甾體激素藥物中出口規(guī)模最大的品種之一;在中國(guó)城市公立醫(yī)院的銷(xiāo)售金額于2018年已達(dá)到12.56億元，是我國(guó)甾體激素藥物國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的重要品種之一， 雙降醇作為合成黃體酮的重要原料，其市場(chǎng)需求也在不斷擴(kuò)大。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，共同藥業(yè)將能夠有效滿足國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)甾體藥物原料的持續(xù)增長(zhǎng)的需求，進(jìn)一步發(fā)揮公司技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品、客戶、品牌和管理資源優(yōu)勢(shì)，切實(shí)增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，鞏固和提升公司的公司品牌價(jià)值和市場(chǎng)地位。

而另一大補(bǔ)流項(xiàng)目對(duì)于共同藥業(yè)發(fā)展也將起到極大助力，根據(jù)公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，同時(shí)為降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，公司擬以募集資金5,000萬(wàn)元用于補(bǔ)充主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金，為公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提供資金保障。本次募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金后，有利于緩解公司的資金需求，同時(shí)，流動(dòng)資金的補(bǔ)充也將減少銀行貸款的使用，從而降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，增加公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

共同藥業(yè)表示，未來(lái)三年，公司將通過(guò)募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)，專(zhuān)注于甾體藥物的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，為甾體藥物行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈提供更為豐富的上游產(chǎn)品并朝附加值高的下游產(chǎn)品延伸，進(jìn)一步鞏固甾體藥物起始物料領(lǐng)先企業(yè)的地位，提升質(zhì)量管理體系，不斷加大研發(fā)力度，提升產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流的甾體藥物生產(chǎn)企業(yè)。