在比特幣迭創(chuàng)新高之際，早期入場的資本大鱷正悄然獲利離場。

4月27日，特斯拉發(fā)布一季度財報顯示，當季凈利潤達到4.38億美元。值得注意的是，通過低吸高拋比特幣，特斯拉在一季度凈賺約1億美元收益，占當季凈利潤的約1/4。

具體而言，特斯拉在2月份斥資15億美元購買比特幣，并通過出售獲得2.72億美元現(xiàn)金。鑒于一季度末公司資產(chǎn)負債表里的加密數(shù)字資產(chǎn)價值為13.31億美元，特斯拉在一季度通過交易比特幣凈賺約1億美元。

此舉驟然掀起市場軒然大波。不少比特幣投資者紛紛質(zhì)疑特斯拉創(chuàng)始人馬斯克(Elon Musk)一面“力挺”比特幣，一面卻在高位套現(xiàn)“割韭菜”。

馬斯克對此解釋說，自己持有的比特幣一個都沒有賣，特斯拉出售10%比特幣持倉，主要是為了測試比特幣的交易流動性是否足以作為公司資產(chǎn)負債表中的現(xiàn)金替代品。

“顯然，馬斯克的上述解釋未能贏得家族辦公室的認可?！币晃患易遛k公室管理機構(gòu)負責人告訴記者，目前多位亞太地區(qū)頂級富豪已要求家族辦公室暫緩配置加密數(shù)字貨幣的步伐，因為他們擔心自己可能成為最后的“接盤俠”。

此外，眾多已配置比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)的歐美地區(qū)家族辦公室則在考慮跟隨特斯拉拋售比特幣。究其原因，一是美國政府計劃提高資本利得稅，令美國富豪發(fā)現(xiàn)持有比特幣的風險收益比大幅下滑，投資加密數(shù)字資產(chǎn)正成為一項高風險低收益的行為;二是特斯拉拋售比特幣，也讓他們意識到加密數(shù)字資產(chǎn)的獲利退出潮起。

“我們也主張富豪們盡早逢高拋售比特幣落袋為安，因為這類新興資產(chǎn)價格波動實在太大，一旦投資策略出錯就會令投資組合大幅收縮，不利于我們與他們可持續(xù)的財富管理委托關系?！倍辔患易遛k公室管理機構(gòu)人士直言。

逢高拋售分歧意外“彌合”

記者從多位家族辦公室管理機構(gòu)人士了解到，全球眾多家族辦公室大舉加倉追捧比特幣，主要是受到特斯拉與馬斯克的“鼓勵”。

今年2月，特斯拉突然宣布斥資15億美元投資比特幣，令比特幣一舉突破前些年所創(chuàng)下的歷史最高值2萬美元，徹底開啟快速上漲迭創(chuàng)新高行情。

“巨大的賺錢效應，令眾多富豪要求我們迅速拿出家族辦公室的3%資產(chǎn)配置比特幣、以太幣等熱門加密數(shù)字資產(chǎn)，甚至一些激進的富豪還要求我們再增加至少2個百分點的配置比例?！鄙鲜黾易遛k公室管理機構(gòu)負責人向記者透露，這項操作令家族辦公室今年以來投資回報相當靚麗，部分拿出5%資產(chǎn)配置比特幣的家族辦公室過去4個月投資回報率超過13%，大幅跑贏對沖基金。

隨著比特幣迭創(chuàng)新高，家族辦公室管理團隊與富豪之間圍繞何時獲利離場，一度出現(xiàn)不小的分歧。

“鑒于政策不確定性與價格高波動性，我們一直將比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)視為交易型資產(chǎn)，建議富豪見好就收，但不少歐美富豪看到越來越多機構(gòu)正在入場，加之特斯拉允許用戶以比特幣付款買車，希望等比特幣漲破10萬美元時出售?！彼貞浾f，這讓家族辦公室管理團隊相當難受。以往，富豪不大會直接干涉家族辦公室管理團隊的投資交易決策，但比特幣卻打破了這項傳統(tǒng)慣例。

所幸的是，隨著美國政府計劃大幅抬高資本利得稅，令雙方的分歧迅速彌合。加之特斯拉開始拋售比特幣，這兩天多位美國富豪已贊同家族辦公室逢高出售比特幣的投資策略。

亞太家族辦公室加碼風險對沖

值得注意的是，特斯拉拋售比特幣舉措盡管引發(fā)投資者對馬斯克“割韭菜”的強烈質(zhì)疑，但比特幣似乎未受影響。

截至28日17時，比特幣交易報價徘徊在54357美元/附近，小幅回調(diào)約1.3%。

在加密數(shù)字資產(chǎn)分析師Alex Krüger看來，這背后，是此前一周比特幣大跌逾萬美元期間，眾多家族辦公室與機構(gòu)投資者已紛紛減倉落袋為安。如今，特斯拉拋售比特幣給市場帶來的負面沖擊相應得到了一波緩沖。

“這兩天，仍有不少高凈值人士在抄底比特幣。因為他們?nèi)栽秆鹤⒈忍貛艜诓痪梦磥碓賱?chuàng)新高。”一位加密數(shù)字資產(chǎn)交易所人士告訴記者。所幸的是，受到此前比特幣價格多次劇烈下跌引發(fā)爆倉潮涌的影響，如今高凈值人士的投資杠桿倍數(shù)較兩個月前明顯降低——從50-100倍大幅削減至5-20倍。

記者多方了解到，目前不少亞太地區(qū)家族辦公室也在調(diào)整針對加密數(shù)字資產(chǎn)的投資策略。原先他們都是單邊持有多頭頭寸坐等價格上漲，如今越來越多富豪要求家族辦公室加大對比特幣價格劇烈波動的風險對沖操作——要么在比特幣期貨市場建立空頭頭寸防范價格突然大跌，要么干脆買入反向比特幣ETF，后者允許投資者無需使用保證金賬戶或做空期貨就能沽空比特幣。

“當前我們負責管理的富豪資產(chǎn)里，比特幣投資組合的風險敞口已從兩周前的100%降至現(xiàn)在的30%?！鼻笆黾易遛k公室管理機構(gòu)負責人向記者表示，這背后，是隨著多國加大央行數(shù)字貨幣研發(fā)進程以“替代”比特幣的支付功能，越來越多富豪與家族辦公室不再將它列入可長期配置的底層資產(chǎn)范疇。

（作者：陳植 編輯：李伊琳）