創(chuàng)投行業(yè)即將迎來新的歷史發(fā)展機(jī)遇。

6月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議釋放出重要信息。會議指出，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。要圍繞“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策，鼓勵保險資金、社?；鸬乳_展長期投資，積極吸引外資創(chuàng)投基金，拓寬退出渠道，完善并購重組、份額轉(zhuǎn)讓等政策，營造支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的良好生態(tài)。要針對創(chuàng)業(yè)投資特點實施差異化監(jiān)管，落細(xì)稅收優(yōu)惠政策，支持專業(yè)性機(jī)構(gòu)發(fā)展，處理好政府性基金和市場化基金關(guān)系，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資投早、投小、投硬科技作用。對此，多位業(yè)內(nèi)人士期盼，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的相關(guān)系列政策細(xì)則盡快出臺，針對性地解決行業(yè)痛點、重振行業(yè)信心?？梢哉f，此次國常會已經(jīng)在頂層設(shè)計上，盡可能地考慮到了創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，只待進(jìn)一步的政策細(xì)則落地。

一直以來，在國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，創(chuàng)投行業(yè)作為支持科技創(chuàng)新和中小企業(yè)發(fā)展的重要力量，為科技創(chuàng)新與進(jìn)步做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。但近年來，隨著內(nèi)外部環(huán)境變化疊加經(jīng)濟(jì)下行周期，國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)。從募資端來看，由于市場變化和資金來源結(jié)構(gòu)性問題，民間資本參與度下降，國資LP（有限合伙人）成為市場上最重要的資金來源，儼然有一家獨大之勢；投資端而言，隨著行業(yè)競爭加劇，投資賽道日趨擁堵和趨同，投資成本上升、風(fēng)險累積；退出機(jī)制來說，則陷入渠道單一的尷尬局面，過度依賴IPO（首次公開發(fā)行）的市場慣性，在新股發(fā)行節(jié)奏階段性放緩的當(dāng)下，已漸有退出“堰塞湖”的跡象。創(chuàng)新資本投資—退出—再投資的鏈條，遭遇卡點。

但形勢正在朝向好的方向發(fā)展。去年以來，國家層面的政策利好不斷，2023年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，首次提出“鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”，將其作為以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重要內(nèi)容之一；在今年兩會期間的政府工作報告中，再次強(qiáng)調(diào)“鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”，且放在了“大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”的章節(jié)重點提出；4月30日召開的中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，“要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。要加強(qiáng)國家戰(zhàn)略科技力量布局，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，超前布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)，運用先進(jìn)技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。要積極發(fā)展風(fēng)險投資，壯大耐心資本”；5月23日，習(xí)近平總書記在山東主持召開企業(yè)和專家座談會，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司董事長、黨委書記左丁作為創(chuàng)投行業(yè)代表，也就發(fā)展風(fēng)險投資提出了相關(guān)意見建議。

創(chuàng)投行業(yè)作為連接資本與創(chuàng)新的橋梁，不可置否對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。近半年以來，連續(xù)針對創(chuàng)投行業(yè)發(fā)出高密度、高頻率、高層次的政策信號，充分表明了中央呵護(hù)創(chuàng)投發(fā)展的決心?？梢韵嘈?，相關(guān)的政策扶持細(xì)則已經(jīng)在路上，值得期待！也祝福國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)，在新的歷史機(jī)遇下煥發(fā)新的活力，為中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更多力量！